美股盘中涨超14%，，，，收涨12.47%。。。。。资源市场用脚投票，，，，对阿里巴巴此番“外卖大战”的期中考试效果单予以认可：钱花的没有预期那么多，，，，效果却比外界预期要好。。。。。 剔除已售营业影响，，，，阿里当季收入同比增添10%。。。。。净利润同比增添76%，，，，超市场预期。。。。。报告期内，，，，阿里焦点营业体现亮眼，，，，阿里云收入同比增添26%，，，，创三年新高，，，，AI相关产品收入一连八个季度实现三位数同比增添；；；；；；淘宝闪购带来新的增量，，，，中国电商月度活跃消耗者和日订单量续立异高。。。。。 一经的学霸美团，，，，成了最大“出血点”。。。。。8月27日宣布的2025Q2财报显示，，，，营收虽达918.4亿元、同比增添11.7%，，，，但为守住65%的外卖份额，，，，销售及津贴用度狂飙至225亿元，，，，同比+51.8%，，，，导致焦点外地商业谋划利润暴跌75.6%至37亿元，，，，整体经调解净利仅14.9亿元，，，，同比骤降89%，，，，可谓“利润换规模”的典范。。。。。 相比之下，，，，阿里“花小钱办大事”：淘宝闪购用约百亿级津贴，，，，8月日峰值订单已冲到1.2亿单，，，，周日均8000万单，，，，并发下手淘DAU增添20%，，，，集团净利润反增76%。。。。。 在电话财报会上，，，，阿里高管透露，，，，今年8月，，，，淘宝闪购的日订单峰值抵达1.2亿单，，，，周日均订单量抵达8000万单，，，，发动闪购整体的月度生意买家数抵达3亿，，，，比照今年4月增添了200%。。。。。并且随着老客比例的快速提升，，，，平台的单位经济模子（UE）会随着用户结构而优化。。。。。 8月11日，，，，科技媒体“晚点Latepost”宣布独家新闻称，，，，8月7-9日三天，，，，淘宝闪购的日订单量一连凌驾1亿单。。。。。尤其是8月8日与9日，，，，这两天淘宝闪购的日订单量份额首次凌驾了美团。。。。。据阿里最新财报，，，，今年8月，，，，淘宝闪购的日订单峰值抵达1.2亿单，，，，周日均订单量抵达8000万单。。。。。 淘宝闪购营业反哺了淘宝电商主业。。。。。治理层透露，，，，闪购与电商营业爆发了协同效应，，，，拉动电商增添。。。。。闪购拉下手淘8月DAU增添20%，，，，流量上涨带来了广告和CMR上涨，，，，并提升用户活跃度，，，，起到拉新与镌汰流失作用，，，，为平台降低了相关用度的投入。。。。。“预计未来三年内随着百万品牌门店入驻，，，，闪购和即时零售将为平台实现1万亿生意增量”。。。。。 第一，，，，时间恰恰过半：京东、阿里真正的大手笔津贴集中在7月启动，，，，8月才周全爆发，，，，而三家财报只笼罩到6月尾（阿里为2026财年第一季度，，，，即4–6月）。。。。。7、8月的战果还未体现在账面，，，，恰是学期中段的效果单，，，，而非最终排名。。。。。 第二，，，，问题只答了一半：各家的焦点KPI仍是“用利润换规模”，，，，现在只完成了“规模”这一半，，，，能否在津贴退坡后守住份额、把流量变利润，，，，属于后半张试卷，，，，要到年底甚至明年才华交卷。。。。。